????上周末，一份來自央行的“新年禮物”讓眾多銀行從業(yè)者可以開心跨年。盛傳很久的關(guān)于同業(yè)存款納入一般存款進行考核的傳言在近日獲得證實，市場已經(jīng)曝光了央行發(fā)布的《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準備金政策和利率管理政策有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“387號文”），央行確定自2015年起對存款口徑進行調(diào)整，將部分原在同業(yè)往來項下統(tǒng)計的存款納入“各項存款”范圍，而之前被銀行視為心病的“寶寶”類貨基存款，將來可能要繳納準備金。
????變相放松存貸比 信貸額度將寬松
????受降息以及存款保險等各種政策及互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展影響，2014年銀行存款搬家現(xiàn)象更為突出，受制于存貸比限制，銀行可貸資金額度下降明顯，使企業(yè)融資難融資成本高的問題持續(xù)得不到解決。
????根據(jù)387號文來看，新納入的“各項存款”是指證券及交易結(jié)算類存放、銀行業(yè)非存款類存放、SPV（特殊目的載體）存放、其他金融機構(gòu)存放以及境外金融機構(gòu)存放。這些存款都納入了存款準備金的繳存范圍，目前央行對于這類存款的準備金率尚暫定為零。對此，有市場分析人士認為此舉會提高銀行的潛在放貸額度，相當于“變相降準”。
????由于非銀同業(yè)存款仍受存貸比限制，為了擴張信貸規(guī)模，銀行有足夠的動力，通過做大分母的方式，將一般存款更多轉(zhuǎn)入非銀同業(yè)存款。目前具體規(guī)定還不清楚，估計銀行接下來就要采取創(chuàng)新手段，來規(guī)避存貸比對非銀資金的限制。這樣一來，存貸比的意義就不大了。這一規(guī)定的實施將釋放銀行信用擴張空間，為銀行增加信貸創(chuàng)造條件。
????銀行理財收益將下行
????2014年，銀行理財產(chǎn)品遭遇轉(zhuǎn)折，銀監(jiān)會在今年頒布了多項法規(guī)政策。從今年5月的關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務治理的通知，到6月底的關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知，在上述政策的影響下，銀行理財產(chǎn)品的收益率在2014年走出較為明顯的下行趨勢。雖然年底出現(xiàn)上揚，但只是曇花一現(xiàn)，持續(xù)時間不會太長。
????而隨著流動性的緩解，市場分析人士表示，2015年理財產(chǎn)品市場還會延續(xù)下行趨勢。
????另外，以余額寶為代表的貨幣基金將計入存準范圍內(nèi)，雖說目前存款準備金率暫定為零，但未來的政策變化仍將會對以余額寶為代表的“寶寶”類理財形成沖擊，未來“寶寶”類理財收益率將持續(xù)下滑，規(guī)模也會隨之下降。
????(每日商報) | 
