大利好來啦！”5月10日下午，央行宣布年內(nèi)第二次降息后，股民們紛紛奔走相告。上周A股市場在經(jīng)歷周線八連漲之后出現(xiàn)“牛回頭”，滬指創(chuàng)出本輪牛市以來最大周跌幅5.31%，三天內(nèi)大跌逾8%，一些重倉股民幾天時間賬戶縮水20%。降息利好能將市場重新拽回連續(xù)大漲的牛途嗎？
漲不漲
降息利好能掀多大浪
“盼了兩周時間，終于降了！”近期市場降息預(yù)期升溫，“喊降”聲不絕于耳，老股民馮先生早早買入地產(chǎn)股保利地產(chǎn)，等著降息出臺股價飆升坐一回轎。
相對于股民的樂觀，券商分析人士的觀點則偏中性。“降息對A股市場是利好，這是毫無疑問的。但一方面，市場對于降息一直有預(yù)期，如今不過是靴子落地，談不上意外的驚喜；另一方面，這已經(jīng)是去年底以來的第三次降息，邊際效應(yīng)遞減，對A股的直接利好作用減弱。”廣發(fā)證券南寧營業(yè)部投資顧問陳宇認為，按歷史數(shù)據(jù)來看，歷次降息后市場的漲跌是五五分，本次降息后，市場或出現(xiàn)短線沖高，但上周以來的調(diào)整總基調(diào)恐怕難以扭轉(zhuǎn)，大幅震蕩在所難免，向上可能再度攻擊4500點，而下探也有可能到達4000點附近。
國泰君安證券廣西分公司投資顧問陳喆同樣偏謹慎。他認為，上周市場連跌三天，雖然周五出現(xiàn)反彈，滬指大漲近百點，但量能不足。目前不管是從調(diào)整的幅度、時間還是反彈量能看，調(diào)整可能仍未結(jié)束。“就算市場迎來了降息落地的利好，A股也難重返連續(xù)逼空大漲的格局。相反我們認為，降息消息的出臺，意味著市場的短期預(yù)期得以兌現(xiàn)，反而可能會導(dǎo)致股指在短暫沖高之后回落，重歸調(diào)整態(tài)勢”。
陳喆認為，降息的塵埃落定可能會成為確認調(diào)整的契機，極端情況下考驗3800～4000點支撐。但是市場中長期繼續(xù)看好，如果滬指進一步上沖到4500～4600點即前期高點附近，則要關(guān)注新的增量資金情況和監(jiān)管態(tài)度。總體而言，操作上建議不追漲不殺跌，高拋低吸。
漲多久
猛牛轉(zhuǎn)慢牛概率很大
雖然本地人士普遍認為市場仍需震蕩整固，但“牛市根基仍在”是共識，未來市場將向慢牛發(fā)展。
“上周A股連續(xù)三天大跌，降杠桿成為市場回調(diào)的主要原因。”華泰證券南寧中泰路營業(yè)部投資顧問陳莊文表示，無論是銀行“收傘”，還是券商降兩融杠桿，都是配合管理層將“瘋牛”行情轉(zhuǎn)換為“慢牛”行情的工作基調(diào)所做出的動作，出發(fā)點終究是為了中國資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。
陳宇認為，目前的市場，一方面有改革不斷推進的政策托底，但另一方面，意在給狂熱牛市降溫的IPO提速、降杠桿等政策的實施，又對市場形成制約。中長期看，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和改革驅(qū)動無回頭路可言，牛市的基礎(chǔ)邏輯仍未撼動。“上周指數(shù)回撤較快，幅度也較大，令市場感到些許迷茫。但畢竟沒有只漲不跌的市場，尤其是近期由于新入市投資者的急躁推動，局部市場過熱局面已經(jīng)出現(xiàn)，適當(dāng)約束一下過于冒進的急功心態(tài)和風(fēng)險苗頭，對市場有好處。”陳宇認為。
陳喆表示，市場普遍認為本輪行情是“杠桿牛”，這和實體經(jīng)濟去杠桿、資本市場加杠桿有一定關(guān)系。“我們認為本輪行情的本質(zhì)還是‘改革牛’，杠桿的多少不會改變行情的本身性質(zhì)，但是會影響到行情的速度節(jié)奏。”陳喆認為，雖然降杠桿會使牛市降溫，由猛牛變慢牛，但逐步增加供給、適當(dāng)控制增量資金進場，有望使行情向更健康的縱深發(fā)展。
誰會漲
哪些板塊錢景可看好
“降息利好房地產(chǎn)和強周期板塊，新興產(chǎn)業(yè)也可能獲得提振。”陳喆表示，預(yù)計房地產(chǎn)等受益股周一會聞風(fēng)而動，但更多的表現(xiàn)為脈沖式上漲，不建議追高，倉位重的股民可逢高適當(dāng)減倉。而對于備受關(guān)注的銀行板塊，陳喆表示，本次是對稱降息，正負相抵，對銀行的影響偏中性。“但值得注意的是，銀行的暴利時代已經(jīng)過去，收益下滑是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，投資者需要對此有清醒的認識”。
經(jīng)幾天暴跌后，許多投資者糾結(jié)于目前階段是偏向防風(fēng)險還是尋機會。對此陳莊文表示，在牛市格局未改的情況下，投資者可在調(diào)整階段尋找個股建倉的機會，邊跌邊買，對在下跌中表現(xiàn)抗跌或保持上升通道的個股，可逐步建倉。具體可關(guān)注京津冀、長江經(jīng)濟帶區(qū)域協(xié)同規(guī)劃，能源互聯(lián)網(wǎng)中的充電樁、分布式發(fā)電及儲能設(shè)備、智能電網(wǎng)板塊，以及城市地下綜合管廊概念中的隧道工程機械、管材管件、智能監(jiān)控系統(tǒng)板塊。
“在多空博弈頻繁的環(huán)境下，具備踏實成長預(yù)期和較大想象空間的中小盤個股，恐怕還會是市場的重要選擇方向。”陳宇認為，片面強調(diào)“大小風(fēng)格轉(zhuǎn)換”并不符合當(dāng)前的市場節(jié)奏，也容易因此錯失較多的機會。“不以大小論英雄”，改之以“好壞之爭”，即拋棄大盤、小盤的概念，轉(zhuǎn)為專注個股的潛力，這恐怕才是當(dāng)前乃至未來個股機會判斷的焦點。綜合來看，在整個5月內(nèi)，結(jié)構(gòu)性機會和板塊的短促突擊可能會是操作的主旋律，軍工、環(huán)保、智能裝備、軟件、醫(yī)療服務(wù)、分布式能源板塊可關(guān)注。
（據(jù)南國早報） | 
