大利好來啦！”5月10日下午，央行宣布年內第二次降息后，股民們紛紛奔走相告。上周A股市場在經歷周線八連漲之后出現“牛回頭”，滬指創出本輪牛市以來最大周跌幅5.31%，三天內大跌逾8%，一些重倉股民幾天時間賬戶縮水20%。降息利好能將市場重新拽回連續大漲的牛途嗎？
漲不漲
降息利好能掀多大浪
“盼了兩周時間，終于降了！”近期市場降息預期升溫，“喊降”聲不絕于耳，老股民馮先生早早買入地產股保利地產，等著降息出臺股價飆升坐一回轎。
相對于股民的樂觀，券商分析人士的觀點則偏中性。“降息對A股市場是利好，這是毫無疑問的。但一方面，市場對于降息一直有預期，如今不過是靴子落地，談不上意外的驚喜；另一方面，這已經是去年底以來的第三次降息，邊際效應遞減，對A股的直接利好作用減弱。”廣發證券南寧營業部投資顧問陳宇認為，按歷史數據來看，歷次降息后市場的漲跌是五五分，本次降息后，市場或出現短線沖高，但上周以來的調整總基調恐怕難以扭轉，大幅震蕩在所難免，向上可能再度攻擊4500點，而下探也有可能到達4000點附近。
國泰君安證券廣西分公司投資顧問陳喆同樣偏謹慎。他認為，上周市場連跌三天，雖然周五出現反彈，滬指大漲近百點，但量能不足。目前不管是從調整的幅度、時間還是反彈量能看，調整可能仍未結束。“就算市場迎來了降息落地的利好，A股也難重返連續逼空大漲的格局。相反我們認為，降息消息的出臺，意味著市場的短期預期得以兌現，反而可能會導致股指在短暫沖高之后回落，重歸調整態勢”。
陳喆認為，降息的塵埃落定可能會成為確認調整的契機，極端情況下考驗3800～4000點支撐。但是市場中長期繼續看好，如果滬指進一步上沖到4500～4600點即前期高點附近，則要關注新的增量資金情況和監管態度。總體而言，操作上建議不追漲不殺跌，高拋低吸。
漲多久
猛牛轉慢牛概率很大
雖然本地人士普遍認為市場仍需震蕩整固，但“牛市根基仍在”是共識，未來市場將向慢牛發展。
“上周A股連續三天大跌，降杠桿成為市場回調的主要原因。”華泰證券南寧中泰路營業部投資顧問陳莊文表示，無論是銀行“收傘”，還是券商降兩融杠桿，都是配合管理層將“瘋牛”行情轉換為“慢牛”行情的工作基調所做出的動作，出發點終究是為了中國資本市場的長期穩定發展。
陳宇認為，目前的市場，一方面有改革不斷推進的政策托底，但另一方面，意在給狂熱牛市降溫的IPO提速、降杠桿等政策的實施，又對市場形成制約。中長期看，產業轉型和改革驅動無回頭路可言，牛市的基礎邏輯仍未撼動。“上周指數回撤較快，幅度也較大，令市場感到些許迷茫。但畢竟沒有只漲不跌的市場，尤其是近期由于新入市投資者的急躁推動，局部市場過熱局面已經出現，適當約束一下過于冒進的急功心態和風險苗頭，對市場有好處。”陳宇認為。
陳喆表示，市場普遍認為本輪行情是“杠桿牛”，這和實體經濟去杠桿、資本市場加杠桿有一定關系。“我們認為本輪行情的本質還是‘改革牛’，杠桿的多少不會改變行情的本身性質，但是會影響到行情的速度節奏。”陳喆認為，雖然降杠桿會使牛市降溫，由猛牛變慢牛，但逐步增加供給、適當控制增量資金進場，有望使行情向更健康的縱深發展。
誰會漲
哪些板塊錢景可看好
“降息利好房地產和強周期板塊，新興產業也可能獲得提振。”陳喆表示，預計房地產等受益股周一會聞風而動，但更多的表現為脈沖式上漲，不建議追高，倉位重的股民可逢高適當減倉。而對于備受關注的銀行板塊，陳喆表示，本次是對稱降息，正負相抵，對銀行的影響偏中性。“但值得注意的是，銀行的暴利時代已經過去，收益下滑是不可逆轉的趨勢，投資者需要對此有清醒的認識”。
經幾天暴跌后，許多投資者糾結于目前階段是偏向防風險還是尋機會。對此陳莊文表示，在牛市格局未改的情況下，投資者可在調整階段尋找個股建倉的機會，邊跌邊買，對在下跌中表現抗跌或保持上升通道的個股，可逐步建倉。具體可關注京津冀、長江經濟帶區域協同規劃，能源互聯網中的充電樁、分布式發電及儲能設備、智能電網板塊，以及城市地下綜合管廊概念中的隧道工程機械、管材管件、智能監控系統板塊。
“在多空博弈頻繁的環境下，具備踏實成長預期和較大想象空間的中小盤個股，恐怕還會是市場的重要選擇方向。”陳宇認為，片面強調“大小風格轉換”并不符合當前的市場節奏，也容易因此錯失較多的機會。“不以大小論英雄”，改之以“好壞之爭”，即拋棄大盤、小盤的概念，轉為專注個股的潛力，這恐怕才是當前乃至未來個股機會判斷的焦點。綜合來看，在整個5月內，結構性機會和板塊的短促突擊可能會是操作的主旋律，軍工、環保、智能裝備、軟件、醫療服務、分布式能源板塊可關注。
（據南國早報） | 
