????“這是一次具有歷史性意義的美聯(lián)儲貨幣政策聲明。”有美國媒體以此來形容美聯(lián)儲做出的決定。
????隨著“扭轉(zhuǎn)操作”在月底到期,美聯(lián)儲在當(dāng)?shù)貢r間12日結(jié)束的議息會議中推出了替代“扭轉(zhuǎn)操作”的第四輪量化寬松政策(QE4),這樣一來,美聯(lián)儲量化寬松的威力將擴至每月850億美元。不過,市場并沒有給予熱烈反應(yīng),美聯(lián)儲主席伯南克還對財政懸崖提出警告。
????保持購債節(jié)奏
????美聯(lián)儲發(fā)表聲明說,在賣出短期國債、買入中長期國債的“扭轉(zhuǎn)操作”到期后,每月除了繼續(xù)購買400億美元抵押貸款支持證券外,還將額外購買約450億美元長期國債。同時,美聯(lián)儲將繼續(xù)把到期的機構(gòu)債券和機構(gòu)抵押貸款支持證券的本金進行再投資。值得注意的是,與“扭轉(zhuǎn)操作”不同,美聯(lián)儲新推出的債券購買計劃將擴大美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模。
????美聯(lián)儲表示,若沒有充分的寬松政策,經(jīng)濟增長將不足以支撐就業(yè)市場的顯著改善。而購買國債和抵押貸款支撐證券將有利于壓低長期利率,支撐抵押貸款市場,并創(chuàng)造更為寬松的金融環(huán)境。
????美聯(lián)儲似乎誓將寬松政策進行到底,不達目的絕不罷休。有批評者擔(dān)心美聯(lián)儲繼續(xù)印錢可能引發(fā)通脹,然而許多美聯(lián)儲官員表示美聯(lián)儲有足夠的工具來阻止通脹發(fā)生。與此同時,每月850億美元的資產(chǎn)購買力度已超過第二輪量化寬松(QE2)期間的水平,美聯(lián)儲的刺激力度不大可能繼續(xù)加碼。
????此外,美聯(lián)儲還下調(diào)美國經(jīng)濟增長預(yù)期,今年美國經(jīng)濟的增速將為1.7%至1.8%,低于9月份預(yù)測。
????美聯(lián)儲在聲明中首次指出,在失業(yè)率高于6.5%、未來1年至2年通脹水平預(yù)計高出2%的長期目標不超過0.5個百分點的情況下,將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的超低區(qū)間。
????不過,美聯(lián)儲主席伯南克強調(diào),引入失業(yè)率和通脹的量化指標是一種更好的溝通方式,但觸及美聯(lián)儲設(shè)定的失業(yè)率門檻并不意味著會立刻觸發(fā)加息,美聯(lián)儲也不會在意通脹“暫時性”的波動。大多數(shù)美聯(lián)儲官員仍預(yù)計,至少在2015年中期之前,美聯(lián)儲都不會加息。
????市場有些“麻木”
????分析人士認為,此番美聯(lián)儲的政策新意在于將以“開放式”的資產(chǎn)購買計劃和數(shù)字化的利率期限指引為重點,美聯(lián)儲的新措施無疑是讓貨幣政策開始自行運轉(zhuǎn),還是具有一定的歷史性意義。不過,一輪又一輪的寬松,已經(jīng)讓市場感到有些“麻木”,加之市場對美聯(lián)儲推出QE4早有預(yù)期,伯南克對財政懸崖發(fā)出的警告更加引起投資者的關(guān)注。
????對財政懸崖最早提出預(yù)警的伯南克表示,相信國會兩黨將在最后期限之前達成協(xié)議。不過,一旦美國不慎“墜崖”,美聯(lián)儲的貨幣政策將不能完全抵消財政懸崖造成的沖擊。“我不認為美聯(lián)儲有足夠的工具沖銷這種影響,我們不得不降低人們對美聯(lián)儲能力的預(yù)期。”伯南克如是說。
????伯南克的表態(tài)讓投資者感到有點猶豫,美國股市三大股指12日基本收平,道瓊斯和納斯達克指數(shù)微跌。亞太股市昨日漲跌互現(xiàn),歐洲股市低開,國際金價沖高回落,一度跌穿每盎司1700美元水平。而在被問及他個人在任滿之后的去留問題時,伯南克并未正面回答,只是表示目前尚未來得及與美國總統(tǒng)奧巴馬就這一問題進行商談。 |
