????一、上周股市綜述
????上周的前三天基本上多空雙方都在等待周四公布的主要三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策面的變化，所以并無大動作。周四的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布出來并不理想，第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.4%，創(chuàng)下14個(gè)季度以來新低。而周三國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)也不太好，9月份，全社會用電量同比增長2.9%。增速相比去年同期回落了9.3%，也是今年2月以來的新低。用電量同比增速創(chuàng)新低，顯示經(jīng)濟(jì)形勢仍沒有明顯好轉(zhuǎn)。但是我們從溫家寶總理的講話中，卻了解到目前的形勢仍然是在高層可預(yù)期的范疇內(nèi)。溫總理提及三季度的經(jīng)濟(jì)形勢還不錯(cuò)，中國經(jīng)濟(jì)增速基本趨于穩(wěn)定，并且繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。隨著各項(xiàng)政策措施進(jìn)一步落實(shí)到位，中國經(jīng)濟(jì)還會進(jìn)一步企穩(wěn)。從各行業(yè)、企業(yè)、地方部門等相關(guān)方面?zhèn)鬟f出的諸多信息看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了積極變化。這些也使得媒體的解讀開始變得樂觀起來。
????四季度國內(nèi)投資回升也將有利于經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，鐵道部10月再度將今年鐵路固投規(guī)模提高200億，達(dá)到6300億，較年初計(jì)劃值上漲22%。還有，從近兩年的趨勢來看，四季度往往是保障房開工、竣工的最高峰，基建項(xiàng)目仍有起色。另外，核電項(xiàng)目擬重啟，光伏發(fā)電擬補(bǔ)貼等消息也將刺激投資向縱深發(fā)展。
????即將臨近十八大，近期高層也是對股市關(guān)愛有加，近幾個(gè)月的新股發(fā)行減速，對股市維穩(wěn)起到一定的促進(jìn)作用。在未來一段時(shí)間內(nèi)應(yīng)該沒有必要出一些比較利空于股市的政策，也不會對原方針政策有大的改動，一切將以平穩(wěn)過渡為主，所以指望出現(xiàn)大的反彈行情，是不現(xiàn)實(shí)的。
????二、 后市研判
????滬指在2100點(diǎn)窄幅波動三日后，周四終于迎來個(gè)一根中陽線，創(chuàng)出了9月底以來的新高，比起9月上旬的那次假突破來講，總算是有了一點(diǎn)"可喜的進(jìn)步"。但目前這種走勢，仍然注定著未來一段行情將會比較復(fù)雜，上漲不會一蹴而就，不會一帆風(fēng)順，反復(fù)震蕩將是常態(tài)。
????從上證綜指周K線來看，近三周周K線持續(xù)收出陽線，也是5月份以來持續(xù)時(shí)間最長的上漲。此波行情低價(jià)股的活躍使其估值中樞上移，這將使得一些大盤藍(lán)籌股和績優(yōu)股的估值逐步抬高。而對于三季度業(yè)績的炒作，上市公司業(yè)績增長的行業(yè)主要集中于化工、醫(yī)藥和白酒等行業(yè)，也受到了資金的關(guān)注。另外，對于地?zé)崮堋㈨搸r氣這類新能源的挖掘要?dú)w于嗅覺比較靈敏的游資，雖然短期內(nèi)這些概念題材不會在利潤表里產(chǎn)生較好的收益，但是賺錢效應(yīng)也會吸引場外資金的進(jìn)場。
????三、個(gè)股點(diǎn)評
????日海通訊（002313）：完善產(chǎn)業(yè)鏈，培育增長點(diǎn)
????投資亮點(diǎn)：
????1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)量質(zhì)齊升，工程服務(wù)并表
????2012年1-6月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.14億元，同比增長52%；凈利潤9145萬元，同比增長46%；每股收益0.38元，符合我們以及市場的預(yù)期。2Q單季實(shí)現(xiàn)凈利潤7168萬元，同比增長41%，每股收益0.30元。由于后續(xù)訂單延遲，公司向下修正了前3季度業(yè)績增長預(yù)期，預(yù)計(jì)今年1-9月凈利潤將同比增30-40%。
????2.寬帶、3G建設(shè)為強(qiáng)勁動力
????盡管2010、2011年我國電信投資出現(xiàn)下滑、增速放緩，但配線及保護(hù)產(chǎn)品市場規(guī)模并未因此而萎縮，反而出現(xiàn)了快速增長，以新海宜、日海通訊對比電信投資增速為例。這主要是由于投資結(jié)構(gòu)變化帶來的增長，而這種增長具有可持續(xù)性：①寬帶投入越來越側(cè)重光纖化率的提高，ODN投入比例增大的同時(shí)，ODF配套產(chǎn)品相應(yīng)出現(xiàn)彈性增長，成為配線產(chǎn)品的主要推動力。②3G、LTE基站密集度較2G大，而3G覆蓋遠(yuǎn)沒有達(dá)到2G水平，投入還會繼續(xù)增加，同時(shí)傳輸配套也會跟隨相應(yīng)增加。
????3.投資價(jià)值
????預(yù)計(jì)2012-2014年每股收益分別為0.90/1.12/1.42元，2012年P(guān)E為23x。我公司產(chǎn)品、區(qū)域布局的進(jìn)取性強(qiáng)，具備完善配套產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)不斷培育新增長點(diǎn)，市場地位得到了鞏固與加強(qiáng)。可長期關(guān)注。
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