????5月31日，這是5月份最后一個交易日，也是本周第一個交易日。A股市場在慣性沖高后回落，午后更是出現(xiàn)凌厲跳水，短期均線紛紛失守，最終以2.38%的跌幅送別了黑五月。
????二季度以來，大盤已經(jīng)連續(xù)兩個月收跌，滬指在4月下跌7.67%的基礎(chǔ)再度下行9.70%，創(chuàng)年度最大單月跌幅。截止到5月31日，滬指五個月的跌幅高達20.9%。
????面對近期A股市場的“跌跌不休”，申銀萬國證券表示，目前A股市場進入了筑底階段，盡管筑底過程的完成還需要時間，需要等待一些調(diào)控效果的顯現(xiàn)以及一些政策細(xì)則的明確。借助市場目前的恐慌情緒，機構(gòu)投資者可以逐步增加倉位，主要關(guān)注配置估值偏低的大股票和擁有競爭壁壘的小股票。
????招商證券認(rèn)為，從估值角度看，目前市場到了底部的左側(cè)；但從基本面的邏輯看，市場仍缺乏趨勢性向好的契機，仍需等待政策效果顯現(xiàn)、觀察政策動向。補跌之后，醫(yī)藥、食品飲料、旅游等穩(wěn)定增長行業(yè)以及航空等行業(yè)目前值得關(guān)注。
????交銀施羅德基金認(rèn)為，考慮經(jīng)濟增長因素，目前股市已跌至比“2008年1664點”略高的估值水平，從歷史上看也達到了估值區(qū)間低位下軌。因此市場已運行至收益高于風(fēng)險的區(qū)域，而短期上漲動力的缺乏，只是市場仍在等待政策面、基本面的進一步明朗。
????根據(jù)交銀施羅德主題優(yōu)選基金擬任基金經(jīng)理史偉的判斷，目前市場已運行至有較大收益可能性的區(qū)域，階段性、結(jié)構(gòu)性機會已逐步顯現(xiàn)，例如契合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型方向的主題投資機會。同時，這也就給新基金一個較為從容的建倉機會。史偉說，在目前的點位，市場情緒悲觀的時候，雖然新基金的銷售會相對比較困難，但卻給新基金建倉提供了比較好的機遇。
????大成基金則指出，最近市場波動很大主要源自投資者的預(yù)期變得悲觀，中國經(jīng)濟還是比較健康的。對于市場未來走勢，大成基金認(rèn)為，目前的股票市場估值比較合理，繼續(xù)殺跌并不理性。現(xiàn)在市場的主要問題是，在復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢以及較緊的政策調(diào)控下，難以找到一個關(guān)鍵性的觸發(fā)因素使A股出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。也許未來五六月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好的話，投資者得以重拾信心，市場的上升趨勢又會形成。在調(diào)結(jié)構(gòu)的過程中，必然是有的行業(yè)收益，有的行業(yè)受損。順應(yīng)調(diào)結(jié)構(gòu)趨勢的行業(yè)將會從中充分受益，關(guān)鍵是進一步甄別其中的優(yōu)質(zhì)股票。 | 
